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美方嚴厲管制先進技術出口？韓企很慶幸
以“國家安全”的名義，美方計劃對芯片、量子計算、機器人、AI等14個前沿科技類別進行嚴厲的出口管制。盡管沒有點名，但很多西方媒體都認為這其實是劍指世界第二大經濟體。
日媒說得很透徹：任何威脅到美國霸主地位的國家都會遭到打壓，這并沒有什么好稀奇的。在日本經濟泡沫達到定點的1990年，美國人普遍認為“冷戰結束之后的主要敵人就是日本。”為了在金融、汽車、電子等方面守住世界第一，美國簡直不擇手段。事態的醞釀在1987年就露出了苗頭。為了抗議日本向前蘇聯出口先進機床，美國議員以一種極端的做法制造了“東芝事件”。而日方在1989年收購“美利堅之魂”洛克菲勒中心的舉動更加激起美方強烈的情緒。隨著日本經濟泡沫的炸裂，美國人終于慶幸沒有敗給債權者。
而今，美國副總統彭斯在10月份的演講里聲稱“會阻止（某國）掠奪技術，將以最堅決的姿態來應對。”這與美方1990年的表態如出一轍，而且已經超過了1990年時產生的焦慮感。這次美國幾乎是凝聚了所有意志來打擊最大競爭對手。對福建晉華采取限制出口措施就是最新的手段之一。美方看到晉華即將實現DRAM芯片的量產，擔憂“發達國家粉碎機”的現象蔓延到芯片領域，因此下了狠手。
韓方對此感到興奮和慶幸。韓國半導體方面的核心企業SK集團在11月12日宣布，已經研發成功了第二代10納米級微細加工技術，很快就能投入量產。該產品堪稱全球最先進的硬件。而三星已經在2017年11月將同類產品投入量產。韓方認為，盡管大陸在半導體研發方面的投入力度很大，而且對韓國產生了威脅，但受益于美方的措施，大陸的發展步伐將被迫放緩。如今中韓在這方面的差距是4年左右，韓國半導體企業可以暫時放下心來，穩賺暴利。韓國三星、SK海力士美國和美光科技這3家公司掌控DRAM芯片（動態隨機存取存儲器）全世界市場95%的份額。而僅僅在2017年，DRAM芯片每BIT價格就暴漲近50%，2018年延續了這種不正常的趨勢。
事情沒有這么簡單。2018年4月，這幾家公司因“合謀操縱價格”而在美國遭到集體起訴。故意推高芯片價格的行為損害了眾多電子產品廠商的利益，很多制造商的利潤稀薄，而美韓芯片公司的做法等于將它們推向絕路。
在這個問題上，已經不是“你有狼羊棒，我有天靈蓋”，而是“你有張良計，我有過墻梯。”無論是三星、SK海力士還是美光，都無法離開最重要的市場，畢竟它們銷售額的40%、33%和51%都來自大陸。近期，針對三星、SK海力士、美光科技的調查取得突破性進展，大量違反正常競爭的證據浮出水面。據媒體報道，世界芯片最大的消費國開始施壓，如果“操縱價格”被實錘，那么這3個公司或將被罰75億美元。之所以有這樣的膽氣，恐怕是因為世界第二大經濟體1年要進口2000億美元的芯片，想要市場，就要拿出誠意。
壓力山大的是韓國方面。半導體產業占其全部出口的2成左右，也是順差的主要來源。而三星的主要利潤也來自于內存芯片。如果韓方拒絕降價和在華設立更多圓晶工廠，恐怕將無法依靠大規模量產進行蓄能，相當于自斷手臂。
以市場對抗西方的壟斷與壓迫，以龐大的經濟體量作為后盾爭取更合理的分工與產業升級路徑，似乎是當下可以使用的反擊手段之一。通過向全球出口勞動密集型產品實現快速增長之后，越來越多的產品變得先進，這是西方所不能容忍的。如果說從1978年至今的40年是在一路荊棘中獲得了幾個良機，那么從今而后就是徹徹底底的仰攻，沒有任何借力之處。現實很殘酷，未來很光明，只有冒著箭雨向前沖。
鎂光科技：讓你的子彈先飛一會
最近美國芯片制造商——鎂光科技（Micron Technology）成為中美兩國IT業的焦點話題：先是本月初對美司法部限制中國DRAM行業標桿企業、“競品”——福建晉華表示欣慰，“樂見其成”；隨后涉嫌壟斷被中國官方獲取大量證據資料；昨天又遭遇美商務部提議管制芯片。受諸多因素影響，這家在華銷售超過一半份額的美國芯片巨頭近來股價持續走低，反映了股東對鎂光科技前景的擔憂。
夾在中間，鎂光科技兩難
觀察者網此前報道，隨著美國商務部提議管制芯片等14個領域，11月19日，美股人工智能芯片龍頭——英偉達出現暴跌，蒸發120億美元。
同一天，鎂光科技的股價也出現下跌，跌幅超過6%。
對于股價下跌，《金融時報》20日刊文稱，美國政府采取一系列技術管制措施的潛在可能將對硅谷造成巨大破壞。
“這些新的控制措施可能對現有和未來的研發項目產生重大影響，尤其是考慮到目前美、中及其他非美國公司在全球范圍內的投資和技術交流，”德杰律師事務所（Dechert LLP）在一份報告中寫道。
事實上，19日的股價下跌只是鎂光科技近來股價下挫的一個代表。相對于今年5月的股價高點，鎂光科技的股價已經跌去四成。
當然，股價下挫也伴隨著振蕩回調。對鎂光科技來說，最近一次股價大幅回調發生在上月底。當時，美國司法部宣布，將福建晉華列入美出口管制“實體清單”，并采取司法措施。
作為將福建晉華送上法庭的原告，鎂光科技隨后發表聲明稱，對于美國司法部的做法表示欣慰，并且相信盜竊商業秘密的犯罪行為會得到公正處理。
不過，股價回調未持續太久：隨著中國國家市場監督管理總局反壟斷局局長吳振國宣布，對美國鎂光科技的價格壟斷調查取得“重大進展”，鎂光科技股價再度下挫。
16日，國務院新聞辦就中國《反壟斷法》實施10周年有關情況及展望舉行新聞發布會，國家市場監督管理總局反壟斷局局長吳振國在會上表示，根據舉報，今年5月底市場監管總局對三星、海力士、鎂光公司涉嫌實施壟斷行為立案開展調查，從三家公司調查獲取了大量證據資料。“隨后，我們又對數十家下游企業開展了調查取證，并對取得的證據資料進行梳理和甄別。”
他透露，目前，對這3家公司的反壟斷調查已經取得了重要進展，下一步，反壟斷局將對案件的相關市場界定、市場支配地位的認定、市場支配地位的行為定性等方面開展研究論證，依法做好案件調查處理工作，維護市場公平競爭，保護消費者利益。
分析：每家企業或罰25億美元
《金融時報》報道，對于反壟斷局官員的表態，三星和SK海力士拒絕發表評論，而鎂光沒有回應記者的置評請求。
據悉，這三家公司控制著動態隨機存取存儲器（DRAM）芯片全球市場的95%，這類芯片廣泛用于電腦和智能手機。
美國研究公司IC Insights介紹，DRAM芯片價格在過去30年大多數時間里呈現穩步下降。然而，2017年，每比特（單層存儲單元，bit）價格上漲47%，今年延續了漲勢。
得益于售價增長及銷量增加，鎂光2017財年、2018財年創佳績，2017財年Q4營收同比大漲91%；整個2018年鎂光收入同比增長49.5%，凈利潤增幅178%，創新高。
與此同時，中國是全球最主要的存儲芯片消費國，受存儲芯片漲價因素，2017年，中國進口存儲芯片889.21億美元，同比增長39.56%。
根據鎂光、三星、海力士財報，2017財年，三家公司的半導體業務在中國營收分別為103.88億美元、253.86億美元、89.08億美元，總計446.8億美元，同比2016財年的321億美元增長39.16%。
《金融時報》援引SK證券（SK Securities）的介紹，2017年中國占鎂光半導體產品銷售額的51%，占三星銷售額的40%，占SK海力士銷售額的33%。
芯片的高成本損害了許多電子產品制造商。今年4月，國內一些下游企業在美國提起集體訴訟，聲稱這三家公司合謀推高DRAM價格，相關案件目前仍在審理中。由于存儲芯片價格異常上漲，今年5月底，中國市場監督管理總局啟動了對三星、鎂光、海力士等公司的反壟斷調查。
SK證券分析師金永佑（Kim Young-woo）表示，在最糟糕的情況下，如果被認定操縱價格，那么這三家芯片制造商中的每一家都可能被北京方面罰款逾25億美元。
另據《21世紀經濟報道》，如果裁定三大巨頭存在價格壟斷行為，并按照2017年在中國銷售額進行處罰，那么罰款額將在4.4億美元—44億美元之間，而如果考慮從2016年至今的市場行為，以2016-2017年度銷售額進行處罰，那么罰金將在8億美元—80億美元之間。
韓企集體焦慮，鎂光不知所措
《金融時報》指出，價格壟斷行為在寡頭壟斷行業屬于常見市場行為。不過，中方的調查將給芯片制造巨頭三星蒙上了陰影，“該公司近年不斷飆升的利潤幾乎完全由內存芯片推動，電腦服務器和加密貨幣挖礦設備都離不開這些芯片”。
報道稱，北京方面對扶持國內科技集團（包括芯片制造商）的興趣，也令韓國科技產業受到空心化的威脅，今年半導體占韓國全部出口的20%。
“此舉將加大壓力，要求企業削減DRAM價格，并與中國企業合資建立更多的晶圓工廠，從而推動技術轉移到中國，” 金永佑說。
觀察者網此前報道，韓企業界曾向政府呼吁推出“韓國制造2025”，韓國四大經濟團體之一的大韓商工會議所會長樸容晚曾坦言，韓國出口太過依賴半導體，應予以改善。
韓國《中央日報》20日刊文稱，在韓國，對于撐起韓國經濟的半導體產業的警告正在逐漸增多。存儲芯片DRAM的價格下滑，出口增勢放緩，行業前景已十分暗淡，如果連半導體企業的增長勢頭都被削弱，明年韓國的經濟將可能會墜入深淵，令人擔憂。
對企業而言，不確定的貿易政策讓企業經營者不知所措。
《財經》網報道，一家美國知名芯片公司中國區高管近半年憂心忡忡，并坦言“如果美國總統特朗普哪天突發禁令，禁止我們向中國出口某些品類的高端芯片，我們在中國區的營收就會斷崖式下跌”。
彭博社在19日的報道中稱，在有關中國宣布對鎂光及另外兩家芯片制造商反壟斷調查獲取大量證據資料后，鎂光科技的股價在盤前下跌2%。鎂光科技正遭受不確定的貿易政策以及蘋果等公司需求疲軟的影響。
11月16日，國家市場監督管理總局反壟斷局局長吳振國在中國《反壟斷法》實施10周年新聞發布會上表示，目前，對三星、海力士、鎂光公司等三家公司的反壟斷調查已經取得了重要進展。
吳振國稱，今年5月底市場監管總局對三星、海力士、鎂光公司涉嫌實施壟斷行為立案開展調查，從三家公司調查獲取了大量證據資料。隨后，市場監管總局又對數十家下游企業開展了調查取證，并對取得的證據資料進行梳理和甄別。立案調查以來，三家公司的相關負責人也到市場監管總局反壟斷局就案件進行溝通，反壟斷局也向三家公司通報了案件的調查情況。目前，對這三家公司的反壟斷調查已經取得了重要進展，下一步反壟斷局將對案件的相關市場界定、市場支配地位的認定、市場支配地位的行為定性等方面開展研究論證，依法做好案件調查處理工作，維護市場公平競爭，保護消費者利益。
反壟斷調查始于今年5月
此前，繼去年12月和今年5月相繼約談三星、美光后，中國反壟斷機構已于今年5月底啟動對于三星、海力士、美光三家企業的調查，內容可能涉及三家廠商在近年來DRAM市場的價格飛漲以及業界反映的產品搭售問題。
據了解，5月31日，中國反壟斷機構派出多個工作小組，分別對三星、海力士、美光三家公司位于北京、上海、深圳的辦公室展開“突襲調查”和現場取證，標志著中國反壟斷機構正式對三家企業展開立案調查。
三大存儲巨頭遭中美監管機構調查
去年12月底，中國反壟斷機構約談三星的消息，彼時DRAM正經歷破紀錄的七季連漲，無論是給下游企業還是消費者都帶來巨大的壓力。
發改委方面當時表示，已注意到DRAM行業價格的飆升，將會更多關注未來可能由行業“價格操縱”行為引發的問題，可能存在多家公司協同行動，推高芯片價格，謀求獲利最大化的行為。
5月中旬，從消息渠道獲悉，中國反壟斷機構對美光進行了約談。主要原因是標準型內存價格連續數季高企，對中國廠商造成高成本負荷。同時，美光涉嫌限制設備商供貨給福建晉華，濫用市場支配地位，妨礙公平競爭。
據了解，三大巨頭有礙公平市場競爭的行為以及部分企業的舉報推動了此次中國反壟斷機構調查的啟動。
行業分析人士指出，由于DRAM生產周期長達八周以上，從投入資本支出后，到新增產能、顆粒產出更長達至少一年，DRAM廠商最容易在反壟斷條文中“限制商品中銷售數量”被調查。
而從近二十年來DRAM產業發展，以及市場價格變化周期看，也存在過行業巨頭利用市場支配地位操縱價格的事實。
2006年，美國司法部便曾以1999年-2002年操縱市場價格為由，向三星、爾必達、英飛凌、海力士等企業提起訴訟，共計罰款約7.3億美元，其中三星罰款3億美元。
上個月，三星、海力士以及美光便在美國遭遇訴訟，這三家企業被指控在2016-2017年間，互相勾結，限制市場上各種DRAM產品的供應，從而人為地推高了DRAM價格。
訴訟律師提供的證據包括2016年3月30日，美光科技詢問三星電子和海力士公司，能否削減產量。同時，美光科技高管稱，公司不會單方面減產，并向競爭對手表示，“我們的目標不是市場占有率”等。
目前，美國方面的訴訟還在進行中，如果最終認定三星等參與了市場價格操縱等行為，并作出處罰結果，中國反壟斷機構可能會參考在這一方面實施的處罰措施。
三星攫七成利潤美光領跑價格漲幅
數據顯示，2016年6月1日到2018年2月1日，4GB的DRAM內存價格上漲了130%。僅在2017年，DRAM內存價格就上漲了47%，創下近30年來最大漲幅。
而目前看，寡頭獨占局面下DRAM市場價格高企的態勢還將進一步延續。
據集邦咨詢的數據，2018年第一季存儲器三大廠商三星、海力士、美光在DRAM產業的市占率分別為44.9%、27.9%、22.6%，合計共占95.4%的市場份額。而今年第一季全球DRAM總營收較2017年第四季成長5.4%，再創新高。
三星依然穩坐DRAM產業龍頭，第一季營收再度創下歷史新高達103.60億美元，較上季成長2.9％。路透社的報道稱三星每出售一美元的DRAM芯片，就會獲得70美分的營業利潤。
海力士第一季營收達64.32億美元，較前季成長2.2％。美光今年上半年持續扮演市場中的價格領導者，價格上漲幅度高于其他兩家韓廠，第一季價格上揚幅度超過10％，帶動營收達52.13億美元，季增14.3％。
美光集團仍舊維持第三，但今年上半年美光持續扮演市場中價格領導者角色，價格漲幅高于三星、海力士。一季度美光DRAM價格上漲幅度超過10％，帶動營收達52.13億美元，季增14.3％，市占率較前一季提升約2個百分點。
集邦咨詢指出，三大DRAM廠商今年首季營業利益率已達50-70%，不僅是歷史最高，該產品的獲利能力甚至超過技術層級更高的中央處理器(Application Processor)，此現象史上未見。
目前，為了應對DRAM上漲的情況，以及受NAND制程的影響，三星、海力士紛紛將NAND產線進行調整，轉換為DRAM產線，但目前轉換還在進行中，需要時間，另一方面，這些大廠自身也并非有足夠強的動力加速DRAM產能的釋放，盡可能拖慢節奏也有助于其獲得因價格上漲而帶來的紅利。
中國存儲產業承壓
DRAM價格的持續高漲，在讓三大巨頭獲利頗豐的同時，給下游產業鏈以及消費者端帶來不小壓力。特別是對于DRAM高達20%，存儲器最大需求市場的中國而言。
以DRAM應用廣泛的手機行業為例，近年來DRAM價格的上漲不僅將考驗各智能手機大廠的供應鏈管理能力，也給中低端機型以及小規模的手機品牌帶來沉重的成本壓力。在目前智能手機行業發展增速放緩，消費者購機動能不足的情況下，由上游元器件上漲引發的成本恐慌正在整個行業蔓延。
一位手機行業人士在接受集微網記者采訪時表示，在去年的DRAM漲價潮中，DRAM每個季度漲價幅度都超過20%。“每次都說缺貨，而漲價后卻從未發生缺貨現象。”該人士表示。
據了解，部分手機廠商也已向中國反壟斷機構提交了相關的舉報材料。
今年是中國存儲產業發展的關鍵節點，目前我國存儲領域已形成包括發展NAND FLASH的長江存儲，專注移動式內存的合肥長鑫以及致力于利基型內存的福建晉華三大陣營，從三家廠商目前的進度看，其試產時間預計在2018年下半年，量產時間會集中在2019年上半年。
在這種局面下，盡管短時間內，中國存儲企業并不會對三星美光等巨頭構成威脅，但在國家政策和資金扶持下的中國存儲產業快速崛起，顯然會另三星美光等巨頭忌憚。未來隨著DRAM產能的進一步釋放，中國存儲企業也勢必將面臨行業巨頭發起的價格戰、訴訟戰等打壓手段。
據了解，美光已開始限制設備商對福建晉華進行供貨，這對于正處于試產階段的福建晉華而言無疑形成了重大壓力和挑戰。
中國反壟斷法最終目的在維護市場的公平競爭，任何具有市場支配地位的經營者，不得濫用該市場優勢來操弄價格，或者實施其他壟斷行為。而從目前的情況看，三星美光等行業巨頭的做法已經涉嫌違反了中國反壟斷法的相關規定。
此次中國反壟斷機構正式對于三家廠商展開立案調查，將有益于公平市場競爭的環境建立和維護，以及存儲產業的健康發展。
